?? 老字號浙江五芳齋實業股份有限公司（以下簡稱“五芳齋”）迎來IPO大考。根據安排，1月13日五芳齋上會接受審核。

?? 招股書顯示，“五芳齋”始于1921年，主要從事以糯米食品為主導的食品研發、生產和銷售，目前已形成以粽子為主導，集月餅、湯圓、糕點、蛋制品、其他米制品等食品為一體的產品群。截至2021年6月30日，公司通過直營、合作經營、加盟、經銷等方式共建立了497家門店。

?? 縱觀五芳齋的IPO之路，公司于2021年6月4日在證監會官網披露招股書，同年9月3日證監會披露了對五芳齋的首發反饋意見，2021年11月29日五芳齋對招股書進行了預更新披露。

?? 如今，五芳齋終于迎來上會IPO大考。投融資專家許小恒認為，若五芳齋能順利上市，將成為A股正宗粽子第一股，實控人也將享受資本盛宴。

?? 招股書顯示，厲建平與厲昊嘉通過五芳齋集團間接控制五芳齋50.06%的股份，為公司的實際控制人。

?? 北京商報記者注意到，2020年五芳齋業績出現下滑趨勢。招股書顯示，2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，五芳齋實現的營業收入分別約24.23億元、25.07億元、24.21億元和21.36億元，2020年度營收較2019年下降3.44%。2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，五芳齋實現的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9698.5萬元、16314.13萬元、14210.13萬元和30594.74萬元，2020年度較前一年下降12.9%。

?? 另外，報告期內，五芳齋主營業務收入中來源于華東地區的收入占比分別為63.23%、61.45%、55.82%和54.67%。

?? 據招股書披露，五芳齋主營業務收入按類別分為粽子系列、月餅系列、餐食系列和蛋制品、糕點及其他。其中粽子系列收入是五芳齋最主要的收入來源。

?? 財務數據顯示，2018-2020年以及2021年1-6月，粽子系列的收入分別約15.02億元、16.09億元、16.44億元以及17.07億元，占各期主營業務收入的比例分別約66.28%、67.74%、70.77%、84.06%。

?? 北京商報記者注意到，五芳齋粽子系列產品的產能利用率在2018-2020年期間逐步下滑。數據顯示，粽子系列產品年產能分別為30900萬只、41933.33萬只、45000萬只，對應的產能利用率分別為121.3%、84.82%、60.57%。

?? 此次上市，五芳齋擬募集資金約10.56億元，用于五芳齋三期智能食品車間建設項目、五芳齋數字產業智慧園建設項目、五芳齋研發中心及信息化升級建設項目、五芳齋成都生產基地升級改造項目和補充流動資金五個項目。

?? 五芳齋稱，五芳齋三期智能食品車間建設項目達產后，公司可實現新增年產1億只高端粽子系列產品、4350萬只烘焙類食品（月餅、綠豆糕、蛋黃酥）、1304萬袋速凍類食品（湯圓、燒賣、餛飩）等的生產能力。

?? 在首發反饋意見中，證監會曾要求五芳齋進一步分析披露公司2019年和2020年產能利用率較低的原因；分析說明公司在產能利用率較低的情況下大幅擴產的原因及合理性。

?? 五芳齋則表示，隨著公司對粽子產品線上線下的推廣，以及境內外市場的開拓，公司各類粽子產品銷量持續增長，現有粽子生產車間產能利用率較為飽和，如果不能夠及時進行產能擴建，產能瓶頸將成為公司未來快速發展的障礙。目前，公司現有粽子生產線主要用于傳統粽子生產，尚無專門高端粽子系列產品的生產線，高端粽子系列產品的生產需擠占現有傳統粽子生產線，因此公司有必要在現有粽子生產能力基礎上，進一步增加高端產品供應能力，抓住未來市場增長點。

?? “若市場環境及行業格局發生重大變化，或是公司未能按既定計劃完成募投項目實施，公司也可能存在募投項目的預期收益無法完全實現的風險?！蔽宸箭S如是表示。

?? 針對公司相關問題，北京商報記者向五芳齋發去采訪提綱，相關人士表示“郵件有關負責人看到后會回復”。不過，截至記者發稿，未能收到相關回復。

?? 北京商報記者 劉鳳茹